ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Investment Opportunity Set (IOS) dan mekanisme corporate governance terhadap kualitas laba dan nilai perusahaan. Mekanisme corporate governance menggunakan empat variabel yaitu keberadaan komite audit, komposisi komisaris independen, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial. Penelitian ini menggunakan data empiris dari Bursa Efek Jakarta dengan sampel sebanyak 38 perusahaan manufaktur untuk periode 2001-2005. Dari hasil penelitian yang dilakukan dengan metode analisis regresi berganda dapat diambil kesimpulan bahwa variabel yang berpengaruh terhadap kualitas laba yang diukur dengan discretionary accruals adalah IOS. Variabel lainnya yaitu keberadaan komite audit, komposisi komisaris independen, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial ternyata tidak berpengaruh terhadap kualitas laba. Untuk variabel-variabel yang berpengaruh terhadap nilai perusahaan yaitu Investment Opportunity Set, kepemilikan institusional dan kepemilikan manajerial, sedangkan variabel yang tidak mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan yaitu keberadaan komite audit dan komposisi komisrais independen. Kata kunci: investment opportunity set, mekanisme corporate governance, keberadaan komite audit, komposisi komisaris independen, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial, kualitas laba, discretionary accruals, nilai perusahaan.