Penelitian ni bertujuan untuk mengetahui “pengaruh dua sisi” corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dan risiko sistematis, serta untuk mengetahui seberapa jauh peran fleksibilitas keuangan dalam memoderasi pengaruh tersebut. Sebagai pengukur corporate social responsibility digunakan skala dummy, nilai perusahaan digunakan tobin’s q, pengukur risiko sistematis digunakan beta, pengukur fleksibilitas keuangan digunakan debt to equity ratio, serta dengan variabel kontrol yaitu ukuran perusahaan dan usia perusahaan. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan sampel 37 perusahaan sub sektor consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017 – 2020 yang diperoleh melalui metode purposive sampling. Data yang digunakan adalah data sekunder yang bersumber dari website Bursa Efek Indonesia dan website resmi perusahaan.

Teknik analisis data menggunakan statistik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linear sederhana dan berganda dengan aplikasi IBM SPSS 25. Hasil dari penelitian ini adalah corporate social responsibility tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan namun berpengaruh terhadap risiko sistematis. Kemudian, fleksibilitas keuangan mampu memperlemah pengaruh corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dan memperkuat pengaruh corporate social responsibility terhadap risiko sistematis. Sehingga, penelitian ini membuktikan bahwa terdapat “pengaruh dua sisi” corporate social responsibility dengan nilai perusahaan dan risiko sistematis apabila dimoderasi oleh fleksibilitas keuangan. Keterbatasan pada penelitian ini adalah data yang diperoleh tidak lengkap, sehingga hasil yang diperoleh pada penelitian ini tidak dapat mengeneralisir hasil dari penelitian dengan sempurna. Sehingga, penelitian selanjutnya diharapkan mampu melengkapi keterbatasan yang ada pada penelitian ini.