ABSTRAKStudi ini bertujuan untuk mencari tahu hubungan antara kondisi pasar modal dan kondisi makroekonomi terhadap aliran dana investor asing di Bursa Efek Indonesia (BEI) pasca krisis ekonomi global tahun 2008. Kondisi pasar modal diwakili oleh return IHSG, sedangkan kondisi makroekonomi diwakili oleh Indeks Produksi. Periode waktu dalam penelitian ini adalah dari tahun 2008-2017. Penelitian ini menggunakan analisis Vector Error Correction Model (VECM) dan Impulse Response Variance (IRF). Berdasarkan hasil analisis Impulse Response Variance (IRF), pada periode pasca krisis global (2008-2010) dan kebijakan Quantitative Easing oleh The Fed (2011-2014) diterapkan, pertumbuhan ekonomi lebih memengaruhi aliran dana investor asing dibandingkan dengan kondisi pasar modal di Indonesia. Sementara itu, pada saat kampanye ‘Yuk Nabung Saham’ oleh BEI diterapkan (2015-2017), kondisi pasar modal lebih memengaruhi aliran dana investor asing dibandingkan dengan pertumbuhan ekonomi di Indonesia.  Kata Kunci : Pasar Modal, Pertumbuhan Ekonomi, Investor Asing, VECM.