ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuanganpemerintah daerah yang terdiri dari derajat desentralisasi, kemandirian keuangandaerah dan efisiensi keuangan daerah terhadap kesejahteraan masyarakat diindonesia melalui alokasi belanja modal. Penelitian ini menggunakan datasekunder berupa Laporan Hasil Pemeriksaan Pemerintah Daerah yang diperolehdari website Badan Pemeriksa Keuangan Republik Indonesia dan data IndeksPembangunan Manusia Indonesia dari website BPS. Sampel yang digunakandalam penelitian ini adalah 311 Laporan Keuangan Pemerintah Daerah diIndonesia tahun 2014. Penelitian ini menggunakan metode analisis jalur untukanalisis data. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja keuangan berupaderajat desentralisasi, kemandirian keuangan daerah dan efisiensi keuangandaerah, berpengaruh signifikan terhadap kesejahteraan masyarakat baik secaralangsung maupun melalui mediasi alokasi belanja modal.Kata Kunci : kinerja keuangan,alokasi belanja modal, kesejahteraan masyarakat